Политика эмитента в области управления рисками направлена на своевременное выявление и предупреждение возможных рисков с целью минимизации их негативного влияния на результаты финансово-хозяйственной деятельности компании. Управление рисками эмитента состоит из следующих этапов:
- выявление факторов риска,
- оценка риска;
- выбор методов управления рисками. В процессе выявления факторов риска систематизируется информация о их количестве, взаимосвязи и управляемости, а так же о вероятности понесения убытков, связанных с данными факторами риска и мерах, которые могут снизить возможные убытки, либо выпадающие доходы. Оценка риска строится на всестороннем изучении финансово-хозяйственной деятельности эмитента, а также внешней среды, анализе внешних и внутренних факторов риска, построении и анализе цепочек развития событий при действии тех или иных факторов риска, а также в установлении механизмов и моделей взаимосвязи показателей и факторов риска. Оценка рисков производится после того, как возможные их предпосылки и источники идентифицированы и отнесены к одной из трех категорий – известные риски, предвидимые и непредвидимые. Выбор метода оценки зависит от категории, к которой относятся выявленные факторы риска. Так, для известных рисков при наличии соответствующей информации в качестве прогнозных оценок используют расчетную оценку ожидания потерь, оценку максимального снижения (при заданном уровне доверительной вероятности) величины контролируемых показателей и др. При рассмотрении предвидимых рисков основное внимание направлено на выявление сценариев, при реализации которых может произойти снижение целевых показателей до критического уровня. В ряде случаев, когда эмитент не обладает достаточной статистической информацией, применяется метод экспертного построения сценариев. В различных хозяйственных ситуациях эмитент использует различные способы достижения оптимального (приемлемого) уровня риска. Многообразие применяемых методов управления риском можно разделить на четыре типа:
- метод уклонения от риска (отказ от ненадежных партнеров, отказ от рискованных проектов, страхование хозяйственных рисков, поиск поручителей и гарантов);
- методы локализации риска (создание рабочих групп для выполнения рискованных проектов);
- методы диверсификации риска (диверсификация кредитов, диверсификация инвестиций);
- методы компенсации риска (стратегическое планирование деятельности, мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды, создание системы резервов).
Отраслевые риски. Прогнозируемая динамика развития отрасли определяется общей динамикой социально-экономического развития региона и отраслей экономики РФ. Спрос на продукцию отрасли эмитента со стороны потребителей стабилен и подвержен незначительным колебаниям. Однако, в связи с кризисными явлениями в мировой и российской экономии, и, как следствие, стагнацией ее реального сектора, существуют риски существенного снижения электропотребления, главным образом, промышленного сектора, что может привести к снижению выручки от реализации сетевых услуг и, соответственно, финансовых результатов деятельности. Основной доход эмитент получает от оказания услуг по передаче электрической энергии потребителям на территории 7 регионов: Саратовской, Самарской, Ульяновской, Пензенской и Оренбургской областей и Республики Мордовия и Чувашской Республики. Кроме эмитента на территории регионов функционируют другие крупные сетевые организации, каждая из которых ограничена территориальными рамками: - на территории Самарской области: ЗАО «Самарские городские электрические сети», ЗАО «Самарская сетевая компания», ОАО «Электросеть»; - на территории Саратовской области: ОАО «Облкоммунэнерго», ЗАО «Саратовское предприятие городских электрических сетей», ООО «Газпромэнерго», ОАО РЖД филиал «Приволжская железная дорога» «Энергосбыт»; ОАО РЖД филиал «Юго-Восточная железная дорога», ООО «Промэнерго», ООО «Балэнергосеть»; - на территории Ульяновской области: МУП «Ульяновские городские электрические сети», ООО «Ульяновская сетевая компания»; - на территории Оренбургской области: Южно-уральский филиал ОАО «Газпромэнерго», ГУП «Оренбургские коммунальные электрические сети»; - на территории Пензенской области: ЗАО «Пензенская Горэлектросеть», МП «Горэлектросеть» (г. Заречный), МУП «Горэлектросеть» (г. Кузнецк), ООО «Сетевая компания», ООО «Пензенская электротехническая компания»; - на территории Республики Мордовия: ЗАО «Техническая фирма «ВАТТ», ООО «Системы жизнеобеспечения», ООО «Электротеплосеть»; - на территории Чувашской Республики: «ООО «Коммунальные технологии», ОАО «Канашские городские электрические сети», МУП «Шумерлинские городские электрические сети», ООО «Газпромэнерго». Рисков, связанных с возможным изменением цен на сырье, используемое в производстве, у эмитента нет, поскольку эмитент не использует сырье для основной хозяйственной деятельности. Риски изменения цен на материалы, оборудование и услуги, используемые эмитентом для своей деятельности, компенсируются путем проведения открытых торгов согласно Положению о порядке проведения регламентированных закупок товаров, работ, услуг для нужд ОАО «МРСК Волги». Организация, осуществляющая деятельность по оказанию услуг по передаче электрической энергии, в соответствии с действующим законодательством является субъектом естественной монополии, в условиях которой отсутствует конкуренция. Деятельность такой организации подлежит государственному регулированию. Тарифы (цены) на услуги эмитента устанавливаются регулирующими органами соответствующих субъектов РФ (РЭК Самарской, Саратовской и Ульяновской, Пензенской и Оренбургской областей, Республики Мордовия и Чувашской Республики) в рамках полномочий, определенных Федеральным законом от 14.04.1995г. № 41-ФЗ «О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в РФ», согласно которому срок действия тарифов не может быть менее 12-ти месяцев. Исходя из этого, риск изменения тарифов в течение одного финансового года минимален. Рисков, связанных с изменением цен на внешних рынках, не существует, так как эмитент не оказывает услуги на экспорт.
Страновые и региональные риски.
На этапе формирования отчета страна находится в условиях достаточной определенности экономического развития: реализуется поставленная Президентом и Правительством задача переключения на инновационную модель развития экономики. Кроме того, в качестве одного из приоритетов дальнейшего развития определено повышение энергоэффективности и внедрения энергосберегающих технологий. С другой стороны, не до конца устранены последствия мирового финансового кризиса, в связи с чем сохраняется риск стагнации мировой экономики, особенно за счет США и Евросоюза. Дальнейшее замедление мирового экономического роста не может не сказаться на развитии экономики России и электропотреблении, однако, учитывая позицию Правительства РФ по всесторонней поддержке реального сектора экономики РФ Общество рассчитывает на минимизацию рисков значительного снижения электропотребления в среднесрочной перспективе. В случае возникновения возможных военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, забастовок эмитент несет риски временного прекращения финансово-хозяйственной деятельности и неполучения части прибыли от основной хозяйственной деятельности. Риски, связанные с географическими особенностями регионов, в том числе повышенной опасностью стихийных бедствий, возможным прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, не оказывают существенного влияния на эмитента, поскольку регионы деятельности эмитента мало подвержены таким рискам. Таким образом, эмитент не прогнозирует значимого влияния страновых и региональных рисков на исполнение обязательств по ценным бумагам.
